新闻
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动码印章创新防伪技术助力数字经济建设,加速数字...
数字经济代表全球未来的产业发展方向,如今中国已成为规模位居全球第二的数字经济领先国家,为继续走好中国特色的数字经济发展之路,增强数字经济高质量发展的内生动力和创新活力。北京以科技创新为引领,加快发...
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专访爱普生中国总裁岩崎哲也:携手中国伙伴迈向更...
“面对当下的全球环境问题,我们认为爱普生拥有的‘省、小、精’技术,无疑为改善环境提供了一把‘金钥匙’。”爱普生(中国)有限公司总裁、爱普生香港有限公司总裁岩崎哲也在接受中国环境报专访时谈及,“省、小、精”...
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淘宝联合百所高校菜鸟驿站,送你一卷青春的胶带
蔓蔓日茂,蝉鸣渐起,夏日正当时。 拨穗礼成,当毕业典礼徐徐落幕,也宣告着大学四年的故事将要落下帷幕。在这个充满意义的时刻,淘宝联合全国100多所高校菜鸟驿站,为即将踏上新旅程的毕业生们精心准备了4万...
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庞各庄头茬西瓜开售 首批货源京东独家抢鲜上线
随着气温的不断升高,北京大兴区庞各庄镇的“头茬西瓜”也如期上市。作为网红爆品,庞各庄西瓜凭借糖度14度左右,加上现摘现卖的特点,在口感上优于其他西瓜。 4月18日,庞各庄西瓜首发仪式于北京庞农兴种植基地...
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澳门航空A330宽体客机投入运营 开启北京-澳门航线...
记者从澳门航空华北大区获悉,随着全国民航开始执行夏秋航季航班计划,自2024年3月31日起,澳门航空将正式启用A330宽体客机执行北京首都机场至澳门国际机场的部分航班。 A330宽体客机...
财经
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2024中国工程管道管材综合实力供应商百强榜单发布
2024年7月25日,由招投标供应链品牌推介平台主办的2024(第七届)中国工程管道管材评价推介活动圆满结束,备受瞩目的“2024中国工程管道管材综合实力供应商百强”榜单正式发布。 本次活动旨...
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共建医美行业合规生态圈|华熙生物2024医疗美容机构...
6月26日,华熙生物润致「2024医疗美容机构合规增长运营会·北京站」顺利举行。华熙生物合规会旨在推动医美行业的合规化运营,确保医美机构在法律法规的框架内健康发展。会议通过邀请政府相关部门、行业协会、医美...
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利安人寿:党建引领助力美好生活 健康快车增色皖东...
近日,为迎接4月7日“世界卫生日”,利安人寿与南京医科大学第四附属医院(以下简称“南医大四附院”)积极践行党建引领健康联盟合作协议,联合苏州大学附属儿童医院在安徽滁州涵博健康集团医院、中国铁塔集团滁州分...
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利安护航 与宁同行—— 利安人寿超200亿保险保障助力...
3月17日,2024南京半程马拉松在南京建邺区江心洲生态科技岛鸣枪开跑。全球2万多名跑者齐聚南京,奔跑在“全世界最美的马拉松赛道”,领略长江之滨古都城市的厚重,感受生生不息、协同包容的长江文化。利安人寿连续...
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2023年百度“知识英雄”相聚北京,展望2024年知识付...
由百度付费内容团队打造的2023年“百度知识英雄大会”于12月23日在北京百度科技园区成功举办。 大会现场,围绕百度过去一年在内容生态领域的发展成果、百家号付费内容产品的业务进展,以及付费内容领域的未...
蓝筹还是成长?机构激辩A股风格走向
发布时间:2022/02/16 财经 浏览:177
2022年以来,A股市场分化再现。以新能源产业链为代表的成长股在2021年表现突出,今年却出现较大幅度调整;医药、食品饮料等热门板块也大幅回调。与此同时,大金融板块、地产、家电等产业链以及基建板块出现明显上涨。对于“再度抬头”的价值蓝筹和面临较大回调的成长股,机构普遍认为,政策加力下,“稳增长”风格或将持续,但在大幅调整后,后续市场风格仍存向成长切换的可能。
A股结构性行情凸显
2月14日,三大指数震荡走低。截至当日收盘,上证指数报3428.88点,当日下跌0.98%;深证成指报13123.21点,当日下跌0.77%;创业板指报2732.01点,当日下跌0.52%。行业方面,板块分歧有所缓解,景点旅游、酒店涨幅居前,而券商、房地产、银行等板块跌幅靠前。
自虎年春节以来,A股市场表现出的分化态势依然显著,代表价值的上证指数与代表成长的创业板指走势出现差异。Wind数据显示,截至2月14日收盘,三大指数自2月7日以来的涨跌幅分别为2.01%、-1.54%和-6.08%,年内则分别下跌5.79%、11.67%和17.78%。以价值蓝筹为主的上证50指数春节以来上涨1.64%。北向资金方面也出现了同样的差异,2月以来,北向资金累计净买入69.56亿元,其中沪股通净买入159.84亿元,深股通净卖出90.28亿元。
从行业来看,尽管14日有所回调,但以银行为代表的大金融板块,以及煤炭、钢铁、石油、有色、建筑装饰等基建板块春节以来的表现依然强于市场,而2021年涨幅居前的电力设备、电子和医药生物板块则跌幅居前。
市场呈现的另一特征则是不少大市值的机构重仓股回调明显,部分市值已位于近三年的低位。据Wind数据统计,去年四季度机构持仓市值前十名的个股中,宁德时代、药明康德、东方财富、立讯精密春节以来已跌逾10%,隆基股份、迈瑞医疗跌逾5%,贵州茅台、五粮液微跌,而泸州老窖、招商银行维持涨势。
市场争辩“价值”与“成长”
面对当前剧烈变化的市场风格,不少机构继续看好“稳增长”相关领域的投资价值。
“节后低估值蓝筹股受到资金追捧,而部分成长股大幅下跌。这是因为前期成长股大涨,低估值的蓝筹股像银行、地产等已沉寂多年,严重落后于这些成长股。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,由于当前政策目标聚焦稳增长,相关部门也出台了一系列措施,今年基建投资会进一步加速,对相关板块形成一定利好。
中金公司认为,当前成长股调整幅度可能已较大,但短期正面催化剂缺乏背景下投资者风险偏好的调整可能需要时间,中国稳增长还在继续发力,市场关注点可能会继续在“稳增长”相关领域;另外,海外市场也在反映全球货币收紧的影响,制约全球高估值成长板块表现。去年涨幅大的制造成长板块,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等,已经有所调整,但可能还未到全面介入时机。
浙商证券表示,一方面,随着美联储进入加息周期,美债收益率的整体走势相较于2019年至2021年将有所不同,而从近年来的走势关联度来看,以创业板为代表的成长类板块与美债收益率走势之间呈现出较强相关性,加息初期对成长股等利率敏感资产或有扰动。另一方面,相较于2019年至2021年,2022年稳增长的力度和时间有望加大。
招商证券也提出,2022年是稳增长大年,目前新增社融增速已经转正并将保持回升的态势,未来的关注点在于稳增长政策落地实施的节奏。一旦有明确的稳增长动作落地,市场可能向稳增长发力阶段演绎,典型的顺周期低估值行业如煤炭、有色金属、银行、非银等表现更好,大盘风格占优。
不过,也有业内人士提醒,成长股产业逻辑、业绩优势仍在,随着稳增长板块进入兑现期,后续市场风格或逐步切换回成长。
华泰证券认为,去年四季度以来,以新能源为代表的成长风格持续回调,海外流动性预期边际变化与稳增长压力加大是底色,但考虑新风格确立的必要条件——产业逻辑剪刀差与业绩剪刀差,类似于2012年或2016年至2017年价值股绝对占优的条件尚不具备,成长股产业逻辑、业绩优势均强于上述阶段。
渤海证券则提醒,从中期看,在稳增长逐渐进入业绩验证阶段后将迎来兑收阶段,而调整后的成长板块将逐步具备参与价值。对于短期累计涨幅较大的稳增长板块不宜追涨,不过考虑到社融结构仍需优化,稳增长政策仍会发力,因而稳增长板块如有回调仍可进行博弈。