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赛力斯2024年研发投入70.53亿元 同比增长58.9%
3月31日,赛力斯披露2024年年度报告。报告显示,2024年赛力斯实现营业收入1451.76亿元,同比增长305.04%,创历史新高;归属于上市公司股东的净利润达59.46亿元;新能源汽车毛利率提升至26.21%;2024年公司经营活...
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百人会论坛2025|赛力斯段伟:重塑增程技术新标杆...
3月28日-30日,中国电动汽车百人会论坛(2025)在京召开,重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司副总裁段伟发表题为《新能源动力系统的技术创新与实践——赛力斯超级增程系统》的主题演讲,系统阐释了增程技术的市场价值...
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中汽研C-NCAP、中保研C-IASI双认证历史第一,问界M...
在3月20日公布的中国保险汽车安全指数(以下简称“C-IASI”)评测结果中,问界M9凭借其卓越的安全性能,荣获G+/G+/G+/G超安全评级,成为历史参评车型中唯一获得G+/G+/G+/G最高等级的车型。 问界M9的安全性能...
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长和港口将由意大利家族营运并非美国公司
资料来源:大湾区青年报 “狂人”特朗普重返白宫不久,便翻“祖宗”旧帐,批评当年卡特总统将美国人出钱兴建的运河交回给巴拿马是一个“愚蠢”的行为,同时频频提到中国对巴拿马运河的控制,甚至狂言要求...
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长和港口将由意大利亿万富翁家族Aponte接手而非美...
资料来源:香港经济导报 撰文:全宇毅 在2025年的政府工作报告中,国家明确提出支持香港深化国际交往合作的重大战略部署。作为国际金融、贸易和航运中心,香港在深化国际交往合作中一直扮演著举足轻重的角...
财经
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兴安产安心选! 兴安盟“绿品出塞”系列消费帮扶进京...
借助内蒙古自治区“绿品出塞”消费帮扶金字招牌,依托产地仓—销地仓联动建设,针对北京市场销售端,为持续叫响擦亮“兴安产安心选”兴安盟农畜产品品牌,切实推广兴安盟生态农畜产品,自2024年9月份以来,...
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2024 CFS专访米思米董事长徐少淳:AI赋能非标件制...
在7月26日圆满落幕的CFS 2024第十三届财经峰会暨Amazing 2024创新企业家节上,AI技术赋能制造业数字化转型、新质生产力激发新活力成为了会议的重要议题之一。米思米作为全球知名的工业零部件供应商受邀参加此次盛...
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2024中国工程管道管材综合实力供应商百强榜单发布
2024年7月25日,由招投标供应链品牌推介平台主办的2024(第七届)中国工程管道管材评价推介活动圆满结束,备受瞩目的“2024中国工程管道管材综合实力供应商百强”榜单正式发布。 本次活动旨...
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共建医美行业合规生态圈|华熙生物2024医疗美容机构...
6月26日,华熙生物润致「2024医疗美容机构合规增长运营会·北京站」顺利举行。华熙生物合规会旨在推动医美行业的合规化运营,确保医美机构在法律法规的框架内健康发展。会议通过邀请政府相关部门、行业协会、医美...
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利安人寿:党建引领助力美好生活 健康快车增色皖东...
近日,为迎接4月7日“世界卫生日”,利安人寿与南京医科大学第四附属医院(以下简称“南医大四附院”)积极践行党建引领健康联盟合作协议,联合苏州大学附属儿童医院在安徽滁州涵博健康集团医院、中国铁塔集团滁州分...
可转债行情火热 基金经理提示“选得对拿得住”
发布时间:2021/12/15 新闻 浏览:309
今年以来,收益率最高的可转债基金――前海开源可转债和广发可转债A的收益率已超过40%,不仅在债基中排名靠前,甚至与部分权益类基金相比也不落下风。
公募人士表示,中长期来看,随着可转债市场不断扩容,相关基金的整体投资机会值得期待。但短期内可转债的估值水平较高,投资难度提升,需要在电力设备与新能源、高端制造等持续保持高景气的行业中,挑选核心标的。
公募积极布局可转债
可转债近来行情火热,今年中证转债指数跑赢了不少股票指数。数据显示,截至12月13日收盘,中证转债指数涨幅高达17.54%。截至12月13日收盘,最贵的两只可转债晶瑞转债和中矿转债已经超过500元,分别达到508.90元和500.00元。在已上市的390只可转债中,200元以上的可转债多达45只,低于100元的只有3只。
蜂巢基金指出,今年转债指数涨幅较好,主要是因为可转债对应的正股指数跑赢部分股票指数,同时转股溢价率处在高位。海通证券也表示,得益于权益市场风格,可转债走出了独立行情,乘势而上。9月中旬至10月初市场调整,之后指数再度走高,市场中的低价券逐步被“消灭”。今年是可转债大年,估值抬升、中小市值风格占优带动转债指数向好。
可转债的亮眼表现也激发了公募基金的投资热情,浙商证券(601878)统计显示,截至今年三季度末,公募基金可转债持仓市值再创新高,达2187亿元,较二季度末环比提升19.38%。其中,“固收+”基金自2019年一季度以来增配可转债规模已接近1500亿元,单是2021年三季度末可转债持仓环比增速就达到23.3%,基金增配可转债的趋势已确立。
业绩差异较大
近两年可转债的表现带动了可转债基金净值水涨船高。去年在收益排名靠前的债基中,可转债基金“霸榜”。今年同样如此。今年目前收益排名前五的债基中,有3只可转债基金。根据统计,截至12月10日,在可统计的108只可转债基金中,仅有7只今年以来未取得正收益,37只可转债基金收益率超过20%。
前海开源可转债和广发可转债A今年以来的收益率双双超过40%。不过,可转债基金收益的首尾相差却很大。广发可转债基金经理吴敌表示,可转债“向下有底、上不封顶”的收益特征优势,在一季度的市场波动中充分发挥,进取型可转债基金在春节后的最大回撤一般在10%左右,显著低于偏股基金的回撤,二季度以来可转债相对正股的溢价率估值显著抬升。此外,二季度以来中小盘风格显著跑赢大盘,可转债正股标的整体上偏中小盘。
市场人士强调,可转债市场自2017年以后持续扩容,有足够空间挖掘个券和行业轮动的超额收益,是可转债产品业绩差异扩大的基础。同时,正股选择是可转债收益的决定性因素,近两年股票的结构性行情特征突出,选得对、拿得住的情况下,可转债产品才能获得较好收益。
整体机会值得期待
对于可转债市场接下来的走势,太平基金固定收益部负责人陈晓表示,短期市场处于提估值、溢价率抬升的过程,但整体估值已达到相对较高的水平,可能短期压制性价比。中长期随着转债市场不断扩容,可转债市场整体机会值得期待。蜂巢基金认为,可转债的收益来源要看2022年股市的表现,对市场还是保持结构性牛市的判断,同时,近年来“固收+”市场大幅扩容,可转债作为进可攻退可守的标的,是“固收+”类产品的重配品种,转股溢价率应该能维持高位,“对明年可转债市场维持乐观的判断”。
在具体的投资上,华富基金总经理助理、固定收益部总监尹培俊坦言:“目前可转债的估值水平较高,对基金经理来说操作难度提升,所以我们在运作中相对谨慎,秉持平衡偏中庸的操作思路。”他偏向于把投资组合中偏股型可转债的比例与仓位控制在相对稳定的范围中,而估值相对较低的品种在底仓配置中占比较高。
吴敌表示,更加注重成长性,需要正股业绩的高增长消化股票和可转债的高估值,从中观行业景气跟踪的角度,电力设备与新能源、高端制造持续保持高景气,核心标的仍会有相对收益。进入年末,关注大金融板块以及消费板块的估值修复机会。
他也指出,为尽量减少回撤,应在重点持仓品种的选择上保持一定的行业分散度,避免单一行业的过度风险暴露,“明年做好止盈,低价可转债产品有望显著跑赢指数”。