发行价敲定!A股十年来最大IPO将启动申购

21日，中国移动披露A股IPO发行公告及招股书。本次发行价格为57.58元/股，市盈率为12.02倍，发行股份数量约为8.46亿股，预计募资总额为486.95亿元，22日开始申购。

中国移动表示，发行人与联席主承销商协商确定本次发行股份数量为8.457亿股，约占发行后公司已发行股份总数的比例为3.97%(超额配售选择权行使前)，全部为公开发行新股，不设老股转让。发行人授予联席主承销商不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，若绿鞋全额行使，则发行总股数将扩大至约9.73亿股，约占发行后公司已发行股份总数的比例为4.53%(超额配售选择权全额行使后)。

本次发行价格为57.58元/股，市盈率为12.02倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。未考虑行使超额配售选择权情况下，本次预计募集资金总额约为486.95亿元，若在全额行使超额配售选择权情况下，本次预计募集资金总额约为560.00亿元。

根据发行公告，中国移动本次发行股票代码为“600941”，申购代码为“730941”。本次发行将在2021年12月22日(T日)进行网上和网下申购，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30，13:00-15:00。

关于本次发行股份锁定安排，发行公告显示，本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通。网下发行中，每个配售对象获配的股票中，30%的股份无锁定期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；70%的股份锁定期为6个月，锁定期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。战略投资者获配的股票锁定期不低于12个月，锁定期自本次发行股票在上交所上市交易之日起计算。

根据招股书，截至2021年9月30日，中国移动资产负债结构保持相对稳定，总资产为17709.47亿元，较上年年末上升4.63%；总负债为6239.26亿元，较上年年末上升8.49%；归属于母公司股东权益为11431.11亿元，较上年年末增长2.65%。

2021年1-9月，公司实现营业收入6486.30亿元，较上年同期增长12.92%；净利润870.88亿元，较上年同期增长6.59%；归属于母公司股东的净利润869.62亿元，较上年同期增长6.63%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润807.58亿元，较上年同期增长3.57%。

根据报告期内及报告期后的经营情况，中国移动对2021年度业绩进行了预计：预计2021年度营业收入约为8448.77亿元至8525.58亿元，同比增长幅度约为10%至11%；归属于母公司股东的净利润约为1143.07亿元至1164.64亿元，同比增长幅度约为6%至8%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为1072.85亿元至1093.28亿元，同比增长幅度约为5%至7%。

在招股书中，中国移动提示了5G业务商业模式尚不成熟的风险等多项风险。中国移动表示，2019年6月工业和信息化部正式发放5G牌照，截至2021年6月末公司已累计开通5G基站达50万个，为全国地市以上城区、部分县城及重点区域提供5G服务。当前5G应用处于发展初期，相关产业链发展、技术研发等尚待进一步成熟，未来发展仍面临技术更新、成本优化、模式落地和市场推广等多方面不确定性，同时5G需要与各行业在标准制定、设备研发、产品应用等环节进行深度融合，融合进度具有一定不确定性。前述因素可能对公司5G发展效益、未来竞争能力和经营业绩造成不利影响。