新闻 news
您现在所在的位置首页 > 新闻 > 可转债行情火热 基金经理提示“选得对拿得住”

新闻

国家级非遗“四川评书”传承人77岁别舞台话“传承” 国家级非遗“四川评书”传承人77岁别舞台话“传承”

对77岁的渝派评书表演艺术家、国家级非遗项目“四川评书”代表性传承人曾令弟而言,2022年有些不同。他暂...

  • 用足政策巩固服务业回升态势

    最新数据显示,进入6月份,随着企业复工复产有序推进,服务业生产指数下行势头减缓,部分接触性服务业降幅收窄明显。中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的最新数据显示,6月份服务业业务活动预...

  • 稳物价须臾不可松懈

    稳物价对稳经济大盘至关重要。日前召开的国务院常务会议指出,面对当前复杂严峻、通胀严重的国际环境,必须着力办好自己的事。 当前,全球通胀正愈演愈烈。5月份,美国消费者价格指数(CPI)同比涨幅达到8.6%...

  • 北京密云打造“密云先锋”特色党建品牌

    一名先锋一盏灯,一枚党徽一面旗。保水前沿忠肝铁胆,疫情防控坚守一线,创城全域穿梭忙碌,乡村振兴带头在前……今年3月以来,密云区深入开展“密云先锋”行动,六大先锋行动随之展开。三个多月的时间里,4.2万名党...

  • 承接转移产业兴 科技助力活力足

    湖北省枣阳市港利制冷配件有限公司总装成品车间里,机器轰鸣,切割金属的声音嗞嗞作响。“最近工厂开足马力生产。”车间班长卢红兰告诉记者,“从早上8点上班,到现在没停过。” 卢红兰1980年出生,在外打工多年,...

  • 内地香港共开放一路繁花一路歌

    1997年7月1日注定是个被载入史册的日子,历经百年沧桑的香港回归祖国。今天,紫荆花开25载,同胞齐心的力度,持续刷新着发展的奇迹。 25年来,中国综合国力不断提高,国际影响力显著提升,为香港发展提供了坚...

财经

“税电”指数里的经济动向 新兴动能表现可圈可点 “税电”指数里的经济动向 新兴动能表现可圈可点

为了解市场主体的运行情况,部分地区的税务部门和电力部门还联手推出了税电指数。在这个指数中,一边是...

  • 共享认养·经济畅 2022现代农业与民营经济高质量发...

    2022年6月29日,由中宏庞博(北京)集团股份有限公司主办,中国农业电影电视中心协办的“共享认养·经济畅想——2022现代农业与民营经济高质量发展座谈会”在北京举行。原农业部副部长刘坚,商务部原副部长周可仁,科...

  • 京城“独角兽”数量继续领跑全国

    中关村科学城创新合伙人党建联合会、中关村科学城独角兽企业党建联盟近日发布《中关村科学城独角兽企业可持续发展报告(2022年)》。报告显示,北京独角兽企业数量继续领跑全国,其中近半独角兽位于科创资源高度...

  • 下半年基金能投吗?如何投?

    Wind资讯数据显示,今年上半年,在跌宕起伏的行情中,主动权益类基金(也叫做主动型基金,一般指基金经理主动投资以获得超过指数的回报,是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。)表现不佳,仅有不足1...

  • 期待“中国屏”呈现更多精彩

    时下,从手机平板、电脑电视,到高楼大厦外墙的高清大屏,随处可见的屏幕早已是我们日常生活不可缺少的一部分。拿手机来说,从单色屏到彩色屏,从显示屏到触摸屏,从小屏幕到全面屏,再到如今炫酷的柔性屏、折叠...

  • 期待“中国屏”呈现更多精彩

    时下,从手机平板、电脑电视,到高楼大厦外墙的高清大屏,随处可见的屏幕早已是我们日常生活不可缺少的一部分。拿手机来说,从单色屏到彩色屏,从显示屏到触摸屏,从小屏幕到全面屏,再到如今炫酷的柔性屏、折叠...

可转债行情火热 基金经理提示“选得对拿得住”

发布时间:2021/12/15 新闻 浏览:65

今年以来,收益率最高的可转债基金――前海开源可转债和广发可转债A的收益率已超过40%,不仅在债基中排名靠前,甚至与部分权益类基金相比也不落下风。

公募人士表示,中长期来看,随着可转债市场不断扩容,相关基金的整体投资机会值得期待。但短期内可转债的估值水平较高,投资难度提升,需要在电力设备与新能源、高端制造等持续保持高景气的行业中,挑选核心标的。

公募积极布局可转债

可转债近来行情火热,今年中证转债指数跑赢了不少股票指数。数据显示,截至12月13日收盘,中证转债指数涨幅高达17.54%。截至12月13日收盘,最贵的两只可转债晶瑞转债和中矿转债已经超过500元,分别达到508.90元和500.00元。在已上市的390只可转债中,200元以上的可转债多达45只,低于100元的只有3只。

蜂巢基金指出,今年转债指数涨幅较好,主要是因为可转债对应的正股指数跑赢部分股票指数,同时转股溢价率处在高位。海通证券也表示,得益于权益市场风格,可转债走出了独立行情,乘势而上。9月中旬至10月初市场调整,之后指数再度走高,市场中的低价券逐步被“消灭”。今年是可转债大年,估值抬升、中小市值风格占优带动转债指数向好。

可转债的亮眼表现也激发了公募基金的投资热情,浙商证券(601878)统计显示,截至今年三季度末,公募基金可转债持仓市值再创新高,达2187亿元,较二季度末环比提升19.38%。其中,“固收+”基金自2019年一季度以来增配可转债规模已接近1500亿元,单是2021年三季度末可转债持仓环比增速就达到23.3%,基金增配可转债的趋势已确立。

业绩差异较大

近两年可转债的表现带动了可转债基金净值水涨船高。去年在收益排名靠前的债基中,可转债基金“霸榜”。今年同样如此。今年目前收益排名前五的债基中,有3只可转债基金。根据统计,截至12月10日,在可统计的108只可转债基金中,仅有7只今年以来未取得正收益,37只可转债基金收益率超过20%。

前海开源可转债和广发可转债A今年以来的收益率双双超过40%。不过,可转债基金收益的首尾相差却很大。广发可转债基金经理吴敌表示,可转债“向下有底、上不封顶”的收益特征优势,在一季度的市场波动中充分发挥,进取型可转债基金在春节后的最大回撤一般在10%左右,显著低于偏股基金的回撤,二季度以来可转债相对正股的溢价率估值显著抬升。此外,二季度以来中小盘风格显著跑赢大盘,可转债正股标的整体上偏中小盘。

市场人士强调,可转债市场自2017年以后持续扩容,有足够空间挖掘个券和行业轮动的超额收益,是可转债产品业绩差异扩大的基础。同时,正股选择是可转债收益的决定性因素,近两年股票的结构性行情特征突出,选得对、拿得住的情况下,可转债产品才能获得较好收益。

整体机会值得期待

对于可转债市场接下来的走势,太平基金固定收益部负责人陈晓表示,短期市场处于提估值、溢价率抬升的过程,但整体估值已达到相对较高的水平,可能短期压制性价比。中长期随着转债市场不断扩容,可转债市场整体机会值得期待。蜂巢基金认为,可转债的收益来源要看2022年股市的表现,对市场还是保持结构性牛市的判断,同时,近年来“固收+”市场大幅扩容,可转债作为进可攻退可守的标的,是“固收+”类产品的重配品种,转股溢价率应该能维持高位,“对明年可转债市场维持乐观的判断”。

在具体的投资上,华富基金总经理助理、固定收益部总监尹培俊坦言:“目前可转债的估值水平较高,对基金经理来说操作难度提升,所以我们在运作中相对谨慎,秉持平衡偏中庸的操作思路。”他偏向于把投资组合中偏股型可转债的比例与仓位控制在相对稳定的范围中,而估值相对较低的品种在底仓配置中占比较高。

吴敌表示,更加注重成长性,需要正股业绩的高增长消化股票和可转债的高估值,从中观行业景气跟踪的角度,电力设备与新能源、高端制造持续保持高景气,核心标的仍会有相对收益。进入年末,关注大金融板块以及消费板块的估值修复机会。

他也指出,为尽量减少回撤,应在重点持仓品种的选择上保持一定的行业分散度,避免单一行业的过度风险暴露,“明年做好止盈,低价可转债产品有望显著跑赢指数”。