新闻
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澳门航空A330宽体客机投入运营 开启北京-澳门航线...
记者从澳门航空华北大区获悉,随着全国民航开始执行夏秋航季航班计划,自2024年3月31日起,澳门航空将正式启用A330宽体客机执行北京首都机场至澳门国际机场的部分航班。 A330宽体客机...
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巨量引擎营销科学第三批行业向「金牌认证服务商」...
引言 随着营销生意的不断发展,品牌迫切需要以更精细化、更高效、更具确定性的手段撬动生意增量。巨量引擎营销科学多年来持续助力品牌从营销到经营的全链路提效,实现有质量的持续增长,追求长期价值的实现。 ...
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一场关于生活方式的盛会——UCP「光彩奇遇季」赋能区...
为满足泛酒仙桥区域企业与社区对多元化场景的体验诉求,UCP恒通国际创新园联合18家品牌伙伴,以两个月为期,举办了UCP「光彩奇遇季」奇遇系列主题活动。活动呈现滑冰场、文创书店、创意餐饮、潮流...
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东方广场举办甲辰开年仪式 携手各企业共启新篇
龙年伊始,万象更新,东方广场于2月22日举办隆重的开年仪式,与入驻企业共同开启甲辰新篇章。龙狮欢腾,振奋人心,为新一年讨得头彩。 名企聚首 共庆利市 饱含吉庆寓意的开年仪式...
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雨雪+寒潮+大风?京东华冠超市让你宅家也能畅享春...
阳春三月,万物复苏,但突如其来的倒春寒却为早春带来了丝丝寒意,让人意想不到的降雪也给广大北京市民的生产、生活和出行等带来了许多不便。 在雪天出行不便的情况下,京东华冠超市各个门店不仅加大配送运力,启动...
财经
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利安护航 与宁同行—— 利安人寿超200亿保险保障助力...
3月17日,2024南京半程马拉松在南京建邺区江心洲生态科技岛鸣枪开跑。全球2万多名跑者齐聚南京,奔跑在“全世界最美的马拉松赛道”,领略长江之滨古都城市的厚重,感受生生不息、协同包容的长江文化。利安人寿连续...
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2023年百度“知识英雄”相聚北京,展望2024年知识付...
由百度付费内容团队打造的2023年“百度知识英雄大会”于12月23日在北京百度科技园区成功举办。 大会现场,围绕百度过去一年在内容生态领域的发展成果、百家号付费内容产品的业务进展,以及付费内容领域的未...
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海淀悦界星愿冬游镇主题活动
风吹雪花落,日短天更寒。不知不觉又到了一年一度的浪漫圣诞和喜庆元旦时刻。海淀悦界主题街区也为大家准备了丰富的暖冬活动伴大家度过凛凛寒冬。 2023.12.23-2024.1.1节庆期间,我们在300 m2的超大冰雪乐园里准...
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往下扎根,向上结果,释放数据价值
12月13日,由中国电子信息联合会主办的第二届数据治理年会暨博览会在北京展览馆举办。本届年会以“数据强基、智领未来”为主题,邀请了数据治理领域的资深专家、学者、企业大咖同台论道、碰撞思想、输出观点。会议期...
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一图读懂北京市怀柔区“1123”产业体系
平均亏损超9%百亿私募一季度仅8家赚钱
发布时间:2022/04/12 财经 浏览:106
一季度市场震荡下行,百亿私募整体亏损超9%,仅有8家实现正收益,占比不到10%。
百亿私募一季度平均亏损超9%
主观股票类全军覆没
私募排排网数据显示,有业绩记录的98家百亿私募一季度整体收益为-9.11%。从三方提供的数据来看,主观股票类的百亿私募和指数增强为主的量化私募全部录得负收益。
招商证券金融产品研究首席、研究咨询部执行董事贾戎莉分析,近期股票私募的表现受市场环境和投资风格影响较大,尤其是港股、美股中概股持续低迷,给产品净值带来显著的负收益。与基金经理的投资逻辑、收益来源相对应,主观多头风格差异显著,产品间业绩分化较大。量化指增产品方面,近一年经历了超额收益的攀升、回撤、震荡、修复之后,整体上仍有显著的超额收益,个体间业绩差异相对适中。
格上旗下金樟投资研究员谢诗琦指出,有6家回撤超过20%的百亿私募,持仓主要集中在新能源及大消费领域。从三地市场配置的管理人来看,如果没有较早减持港股互联网股票,同样会有较大的业绩压力。今年以来市场大幅下挫,行业上唯有供需缺口加大的煤炭板块以及稳增长地产、银行等板块上涨,而基金重仓的方向,如食品饮料、医药生物、新能源、新能源车板块均下跌20%左右。
好买基金研究中心研究员徐冬冬从基金的管理规模分析,当基金管理规模较大时,股票配置和买卖操作都可能受一定限制,基金净值容易受到整体市场涨跌的影响。另外,如果管理人采取较左侧的投资策略,也可能在市场情绪低迷的时候进一步受到冲击。
仅8家百亿私募赚钱
据私募排排网统计,一季度有8家百亿私募逆市斩获正收益。
据了解,获得正收益的百亿私募主要有三类,第一类是债券百亿私募,第二类是以CTA和中性策略为主的百亿量化私募管理人,如洛书投资、黑翼资产等。朝阳永续资料显示,洛书投资一季度斩获了超10%的绝对收益。据悉,洛书投资配置约70亿CTA和30亿指增规模,这两个策略的相关性很低。还有以中性策略为主的老牌量化私募金锝资产,据悉,金锝主要采取市场中性策略,包括ETF套利等低风险套利策略。
第三类是宏观策略的外资私募,典型代表是外资私募桥水中国。据统计,桥水中国产品一季度净值涨幅超4%,显著跑赢国内宏观策略的私募基金平均水平。贾戎莉分析,量化对冲普遍表现较为稳健,业绩分化取决于超额收益的稳定性和风控措施。宏观对冲及多资产策略内部分化比较显著,主要差异源于产品的风险收益层次定位及权益资产的配置比例。部分全天候策略的管理人权益仓位可控、商品提升收益,今年以来仍然取得了正收益。
桥水中国也在去年底的路演中透露,桥水的Alpha和大部分国内管理人的不同,并不是在选股或者行业的层面捕捉到的,更多的是在寻找市场的拐点,如当股票市场表现不好的时候,也有机会创造不错的收益。该机构当时指出,不会直接投资个股和个券,而是持有沪深300、中证500等指数,不会调整指数中成分股占比。
百亿私募遭遇巨大考验
今年市场大跌对于百亿私募无疑是巨大的考验。朝阳永续基金研究院研究总监尹田园表示,现在是鉴别管理人水平高低的关键时刻。对于规模与策略容量不匹配的私募来说,受到的影响可能更大。在投资方面,通过逐步补充投研人员加深或扩大自己的能力圈,对于量化私募来说,还会加强在硬件方面的配置与投入。风控上,重新审视与明确自身风控目标,并调整投资策略,使其与风控目标相匹配。
从风控层面,谢诗琦指出,大部分私募机构有一套体系化的仓位管理的框架,一般会对海外以及国内的宏观经济数据进行跟踪,如美债收益率、通胀数据、经济数据等,更加灵活的管理人还会加一些市场情绪指标,同时,可能有一些股指期货对冲以及风控层面的被动减仓。
据雪球副总裁夏凡观察,百亿私募的持仓也出现较大分化。部分私募从主动调低了权益仓位,有效控制了下行风险;有的管理人通过有效利用期指、期权等衍生品工具进行对冲,控制产品回撤;有的管理人通过调节股债比例控风险;有的量化或FOF管理人通过增配CTA、中性、套利策略来平滑产品净值曲线。这些投资操作变化的背后,也是管理人主动管理与市场应变能力的一种体现。
贾戎莉指出,今年市场下跌在历史上并非罕见,也是对过去几年部分板块持续上涨的适度修正,但从累计回撤幅度来看,已经达到了历史较高水平。结合市场当前的整体估值水平和政策维稳托底,尤其是自下而上的选股思路考量,管理人普遍认为目前阶段更适合布局,而非止损。多家管理人大额自购旗下产品,亦表达了对策略的信心及与持有人共进退的态度。