业界预计7月份新增信贷1.475万亿元 社融增量约为1.58万亿元

今年6月份，多项金融数据超出市场预期——人民币贷款增加2.12万亿元，社融增量为3.67万亿元。对于即将发布的7月份金融数据，多位专家在接受《证券日报》记者采访时进行了预测，同时还有多家机构进行了前瞻，总体来看，预计增量少于6月份。

从新增信贷来看，专家及机构预测的最小值为1.05万亿元，最大值为1.9万亿元，均值为1.475万亿元；从社融增量来看，最小值为1.36万亿元，最大值为1.8万亿元，均值为1.58万亿元。

新增信贷方面，中国银行研究院研究员范若滢对《证券日报》记者表示，预计7月份新增信贷规模较6月份有所下降，为1.2万亿元左右。主要原因包括：一是房地产调控进一步收紧，房地产交易继续降温，居民中长期贷款或将环比下降。二是疫情反复、洪水灾害等因素对企业生产经营活动造成一定负面影响，企业贷款将减少。

中信证券研报预计，7月份新增人民币贷款1.05万亿元左右，基本持平于2020年同期水平，但信贷结构可能呈现票据贷款占比较高的特征。

“7月份，受降准等因素影响，预计信贷保持平稳增长，且会出现同比多增的情况。”苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金对《证券日报》记者表示，预计7月份新增人民币贷款在1.6万亿元至1.9万亿元之间。

社融增量方面，华创证券首席宏观分析师张瑜对《证券日报》记者表示，预计7月份新增社融1.36万亿元左右，社融增速或进一步下行至10.8%。

范若滢认为，综合考虑实体经济信贷需求表现偏弱，地方政府债券发行节奏较慢，信托贷款、委托贷款等表外融资收缩趋势仍在延续，预计7月份社融增速将较6月份回落，新增社会融资规模约为1.6万亿元。

“受政府债券发行节奏的影响，预计7月份社融规模仍是平稳增加，增量规模在1.5万亿元至1.8万亿元之间。新增人民币贷款可能成为拉动增长的主要力量，非标将继续收缩，企业债券和股票融资预计保持平稳。”陶金表示。

同时，陶金认为，未来融资规模将重回扩张阶段，背后主要还是政策的推动。一是降准之后，中国人民银行下半年工作会议又提出引导贷款合理增长，预计下半年信贷扩张速度加快；二是政府债券发行节奏将加快，其中，国债和地方债的发行规模都会增加。

此外，在M2及M1增速方面，张瑜预计，7月份，M2同比增速可能小幅回落至8.4%附近。与此同时，房地产销售下行、地方债融资节奏偏慢、表外融资收缩集体对M1同比形成拖累，预计M1同比或回落至5.3%左右。

民生银行宏观团队认为，7月份货币政策“稳字当头、以我为主”，为缓解资金面紧张，央行降准0.5个百分点，续作了1000亿元MLF（中期借贷便利），并在最后两个交易日加码公开市场操作，流动性整体平稳。新增信贷、社融规模缩减，加上7月份是缴税大月，预计M2余额同比增速将较6月份回落0.2个百分点至8.4%。