银行理财市场回暖 4月产品规模预计环比增超万亿

5月16日，记者获悉，国盛证券研究所据普益标准覆盖行业情况推算，4月份全市场银行理财存续规模预计已回升至27.37万亿元，较3月份增加1.34万亿元。这也是继去年11月份以来，银行理财规模首次止跌回升。

中国银行研究院博士后吴丹告诉《证券日报》记者，若4月份银行理财规模止跌回升，其将由多因素驱动，一方面，今年来银行存款利率多次下调，令居民资金积极寻求银行理财产品以获取较高收益；另一方面，二季度经济回暖迹象明显，资管市场理财净值波动也明显趋缓，理财投资需求上升，推动银行理财规模增加。未来我国资管理财市场成长空间仍十分广阔，尤其权益市场仍有较大潜力。

银行理财规模止跌回升

央行日前发布的数据显示，连续13个月持续同比多增的居民存款，在4月份首次回落。对此，中信证券首席经济学家明明向记者表示，存款利率整体走低、居民风险偏好回升导致储蓄意愿边际下滑。

在存款利率市场化调整机制下，国有大行、股份制行、中小银行自去年9月份以来陆续下调了定期存款利率。近日，银行协定存款及通知存款自律上限也迎来下调，部分银行则暂停了智能通知存款。

“在存款利率持续下调的背景下，理财产品对投资者的吸引力有所提升。”多家银行理财经理告诉记者，在存款利率下调的情况下，未来理财产品收益率和存款利率的差距有望进一步扩大。

普益标准数据显示，4月份理财公司开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）、封闭式固收类理财产品近一个月的年化收益率平均水平分别为4.43%、5.87%，明显高于一年期定期存款利率。

规模增长应循序渐进

尽管银行理财市场正在快速回暖，但由于去年四季度和今年一季度的规模降幅较大，业界认为，行业整体规模修复仍需时日。

从发行量来看，4月份新发行理财产品数量不升反降。根据普益标准监测数据显示，2023年4月份全市场共新发2434款理财产品，环比减少425款。

华宝证券分析师张菁对记者表示，近期官方公布的经济数据以及高频数据显示，经济复苏斜率有所放缓，理财产品发行数量也维持在偏低水平。

不过，吴丹表示，受破净赎回潮对理财机构效益影响，银行理财产品的供给发行策略选择精简优选，数据上表现为4月份新发理财产品环比减少400余款。但目前理财市场产品发行数量的增减，并不会显著影响理财市场规模。

“对于银行理财公司等资管机构来说，积极为客户推荐稳健收益的理财产品，降低投资者资产管理风险，选择匹配产品服务投资者需求，将有利于理财业务规模及理财市场规模保持稳定。”吴丹认为。

另外，机构普遍认为，4月份理财产品净值波动相对稳定，区间收益表现有所改善。理财收益的吸引力还在持续提升，市场规模仍有较大增长空间。

天风证券研报认为，受益于债券市场走强，今年理财市场表现逐步好转。理财产品单位破净率从2022年12月份峰值的29.2%持续下滑至2023年5月12日的4.7%，叠加这一时期下滑的存款利率，理财产品对居民的吸引力不断增强。从5月份理财规模上看，随着破净率进一步回落，居民还在继续增配理财产品。

“随着居民资产增长、财富管理意识加强，银行理财规模仍有较大增长空间。”明明表示，但由于我国资管产品愈发丰富多元、市场竞争加剧，因此银行理财规模增长应当是一个循序渐进的过程，很难出现快速膨胀。

吴丹表示，未来我国资管理财市场成长空间仍十分广阔，尤其权益市场仍有较大潜力。资管市场也不断调整优化，银行理财等资管业务仍在积极调整转型中，未来理财等资管产品也将更加成熟完善，应客观看待当前市场波动及其影响。